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「白糖期货套利风险点」白糖期货的风险控制

未知
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白糖期货的风险控制

1、分级收取交易保证金。合约最低交易保证金为6%,在上市初期为7%。 一般月份 双边持仓量(N万手) N≤40 4060 交易保证金比例 7% 9% 12% 15% 交割月前一个月份 上旬 中旬 下旬 交割月 交易保证金比例 8% 15% 20% 30% 如果交割月前一个月经纪会员、非经纪会员、投资者的持仓(包括套期保值持仓和套利持仓)分别达到最近交割月市场单边持仓的15%、10%、5%,则在正常保证金比例基础上提高5个百分点。 2、涨跌停板的三个主要规定。一是涨跌停板为上一个交易日结算价的4%,进入交割月份为上一交易日结算价的8%。二是当出现第一个涨跌停板时,价幅扩大至6%,保证金提高10.5%;若出现第二个涨跌停板时,下一交易日价幅维持6%,保证金维持10.5%。三是若连续三个交易日出现同方向涨跌停板,交易所可以休市一天,有权对部分或全部会员暂停出金。交易所也可根据市场情况选择强制减仓或其他措施化解风险。 3、对投机持仓的限仓规定。 项目一般月份 交割月前一个月份交割月份 单边持仓10万手以上 单边持仓10万手及以下 上旬 中旬 下旬 经纪会员 ≤15% 15000手 非经纪会员 ≤10% 10000手 投资者 ≤5% 5000手 3000 套期保值持仓不受限制;一般月份跨期套利无持仓数量限制,交割月前一个月和交割月跨期套利持仓实行限仓和审批相结合。 4、大户报告制度。当会员或投资者某品种持仓合约的投机持仓达到交易所对其规定的投机持仓限量80%以上(含本数)时,会员或投资者应向交易所报告其资金情况、头寸情况,投资者须通过经纪会员报告。同一投资者在不同经纪会员的持仓合并计算。交易所可根据市场风险状况改变持仓报告水平。 5、强行平仓的条件。 当会员、投资者出现下列情形之一时,交易所有权对其持仓进行强行平仓:1、结算准备金余额小于零并未能在规定时间内补足的;2、持仓量超出其限仓规定的;3、因违规受到交易所强行平仓处罚的;4、根据交易所的紧急措施应予强行平仓的;5、其他应予强行平仓的。 6、风险警示制度。为警示和化解风险,交易所认为必要时,可以采取要求报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等一种或多种风险警示措施。

什么是期货套利 期货套利过程中的风险有哪些

1.套利操作过程中会面临指数期货保证金追加风险,若投资资金调度不当,可能迫使指数期货套利部位提前解除,造成套利失败。因此需要保持一定的现金比例,掌握好资金调度,以规避保证金追加风险。 2.进行反向套利(初期买指数期货、卖现货指数)时,如果相应操作为融券情况,在卖空现货指数后股票大涨情形下,套利操作将面临保证金追加风险,从而加大资金投入额,稀释利润。另外,套利操作过程中融券的股票可能会出现暂停交易、除权除息等情况,造成融券的股票必须强制回补,而使模拟股票组合中部分股票部位暴露在风险中,阻碍套利交易进行。 3.进行套利操作时,套利部位必须迅速建构完成,否则期货与现货关系会改变。而短期间进场买进或卖出大规模的现货,会造成供需失衡进而影响现货价格变化,使得最后成交价与买卖价格出现差距产生买卖价差,即市场冲击成本。因此,因为不同股票的流动性不一致,因此市场冲击成本需要被估计。如果此成本被低估,套利可能转为套损,因此合适地控制市场冲击成本将是套利成功关键之一。 4.在以持有成本模型和期货预期理论来构建套利操作时,因为股利的预期成为期货理论价格估计中的重要组成部分,所以股利发放的不确定性成为套利操作中的风险因素。

郑州白糖无风险套利的方法具体一些谢谢

这不是怎么炒和容不容易的问题 而是投资水平的问题 先自我评估一下投资水平: 初级水平搞搞基金,让别人用你的钱赚钱,赚了是大家的,赔了是你的 中级水平搞搞股票,不管怎样赚一个是一个,只求心理平衡 中高级水平搞搞期货,至少可以以小博大 高级水平搞搞外汇,因为这是一个真正的骗子骗傻子的地方

期货套利怎么做? 风险和收益怎么样?

期货套利风险相对于单纯投机风险小,但收益见效时间长,收益保持中下。 期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化,在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易,以期在价差发生有利变化而获利的交易行为,如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为,那么就称为期现套利。 股指期货与现货指数套利原理:指投资股票指数期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略,以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获取利润。
    当期货实际价格大于理论价格时,卖出股指期货合约,买入指数中的成分股组合,以此获得无风险套利收益,称为“正套”。当期货实际价格低于理论价格时,买入股指期货合约,卖出指数中的成分股组合,以此获得无风险套利收益,称为“反套“。
市场中常常出现价格分布不寻常的合约组合,有些可以成为投资者套利交易的良好对象,有些则是“套利陷阱”,其存在由于种种原因,并不能很好的价差回归,有时甚至会出现令人诧异的变化,导致套利失败。因此投资者要格外小心下面几种“套利陷阱”。1.不做跨年度的跨期套利2.不做非短期因素影响的正向套利由于套利机会是依据中长期价格关系找到短期价格呈现偏离的机会,发生套利机会的因素一般都是短期或者突发事件引起的价格异变,所以,一般不应介入非短期因素影响的正向套利时机。3.“逼仓”中的套利危险其风险重要在跨期套利中浮现,一般而言,跨期的虚盘套利不涉及到现货,而逼仓的风险就在于没有现货头寸做维护,当市场行情呈现单边逼仓的时候,逼仓月合约要比其它月份走势更强,其价差未涌现“理性”回归,从而导致亏损的局势。4.不做流动性差的合约如果组建的套利组合中一个或两个期货合约流动性很差,则我们就要注意该套利组合是否可以顺利地同时开仓和平仓,如果不能,则要斟酌废弃该次套利机会。此外,如果组合构建得足够大,则组合的两个合约都存在必定的冲击成本。在期现套利和跨期套利中,参与到交割的套利须保证有足额的资金交付。5.资金的机遇成本和借入成本在实际投资中,两个交易账户均须备有足够的预留保证金,这会增添利息成本,从而下降收益率。我们需要斟酌资金起源是自有资金还是借贷资金,而资金借入的期限和套利头寸的持有期限可能并不匹配。

白糖期货为什么国内是正向市场而国外则相反

白糖是一个强管制的商品,走私,税收政策,国储库动向都对国内价格有大影响,所以和国外市场化定价预期不同

白糖套利的一个问题

我觉得你还是需要考虑一点,那就是新糖跟旧糖中间的关系。1201这个合约里面是新糖加旧糖做套保的业主比较多,可以这么理解12年1月糖的供应量较11年11月份的要多,根据供求关系跟价格的关系,供应量大的价格低也是有可能的

期货做跨期套利真的会风险小一点吗?

跨期套利的风险是比做单边市要小点 不过需要资金量也比较多 资金太少的话,没什么意义 做套利大多是做长线

期货中套利需要注意什么?

1、下单报价时明确指出价格差 2、套利时坚持同进同出 3、不能因为低风险和低额保证金而做超额套利 4、不要在陌生的市场上做套利交易 5、不要用套利来保护已亏损的单盘交易 6、注意套利的佣金支出

黄金期货套利过程中可能存在的风险有哪些

1、基差风险 基差是指现货价格与期货价格间的价差,因此基差的变动反映了现货价格和期货价格的相对走势。基差的变动会对套期保值的效果产生一定影响,通常称之为基差风险。为此,套利者需要形成一定的风险意识。在成本可控的前提下,尽量提高股票组合同沪深300指数的拟合度,做好期货头寸的资金管理,真正使股指期货期现套利交易成为“无风险”的获利途径。 2、跟踪误差风险 构建的股票组合通常不能完全同指数构成相匹配。首先,由于沪深300指数样本较大,构建相应的股票组合需要大量的资金。其次,按照权重匹配的原则,在构建时通常会出现不满一手(100股)的股数。此外,套利者正向套利时,如遇到某权重股涨停或停牌,构建组票组合需进行调整。因此构建的股票组合通常并不能和指数构成相吻合,从而形成一定的跟踪误差。 3、强行平仓风险 当我们考察期货市场时,建立股指期货头寸所产生的风险也不可忽视。由于期货交易的杠杆机制和强行平仓制度极有可能使套利者面临被强行平仓的风险。例如,套利者进行正向套利(买现货卖期货)后,指数向上收敛。此时,现货头寸盈利,期货头寸亏损。尽管总和为盈利,但是套利者的期货头寸处于不利地位。如果指数持续上涨,套利者需追加足额保证金,否则就有可能被强行平仓。 4、冲击成本风险 在构建股票现货的组合时,可能产生一定的冲击成本,即成交价高于(买入时)或低于(卖空时)计算套利时的股价,从而使指数产生一定偏差,影响套利收益。事实上,套利者往往会对冲击成本形成一定的预估,以拓宽无套利区间。然而冲击成本的预估精确度与套利决策仍高度相关,体现为错失一些套利机会或者套利后收益为负。

股指期货套利的风险有哪些

第一步对市场走势进行分析和判断 该步骤是确定股票投资组合是否需要套期保值规避风险和采取何种交易方向来进行套保的前提。与股指期货的投机交易相似,对股票市场走势的预判是基于宏观经济研究、行业研究等方面的综合性分析,股票市场走势预判越准确,套期保值成功率越高,所需付出的机会成本也会越低。 第二步进行系统性风险测量并确定是否进行套保 套期保值的目的是为了通过现货市场和期货市场之间的反向操作来规避系统性风险。若某个股票或组合的系统性风险很小,对这种股票或组合进行套期保值操作,往往得不到好的套保效果。通过测量现货组合和期货指数的变动关系或系统性风险程度,投资者可以区分所拥有的头寸组合是否适合进行套期保值交易。若组合的系统性风险比例很小,则采用套期保值策略无效,投资者应该选择采取传统的卖出方式或其他更好的方法来规避风险。 第三步选择套保方向 如果投资者持有现金并预测市场未来将上涨,为了规避踏空的风险,减少等待成本,那么投资者可以进行多头套期保值,即先买入股指期货,然后再逐步买入现货并平仓期货头寸。如果投资者持有股票头寸并预测市场未来将下跌,为了规避系统性风险,可以采用空头套期保值策略,即持有股票不动,同时卖空股指期货。

【期货知识】白糖期权合约怎么看?

期权合约是由交易所统一制定的、规定买方有权在未来规定时间以特定价格买入或者卖出约定标的物(包括期货合约)的标准化合约(见表1)。

表1 白糖期权标准合约

郑州商品交易所的白糖期权合约有如下要点及说明:

01

交易单位

白糖期权交易单位为一手(10吨)白糖期货合约,期权交易必须以“1手”的整数倍进行。

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02

报价单位

与白糖期货合约相同,白糖期权合约以人民币(元)计价,报价单位为元/吨。

03

最小变动单位

白糖期权的最小变动价位为0.5元/吨,为白糖期货最小变动价位(1元/吨)的一半。

04

结算价

期权结算价与期货结算价类似,主要用于计算期权卖方保证金的收取,确定下一交易日期权的涨跌停板价格。与期货结算价不同,期权结算价不作为每日盈亏划转的依据。期权合约结算价的计算方法为:

①除最后交易日外,交易所根据隐含波动率确定各期权合约的理论价,作为当日结算价;

②最后交易日,期权合约结算价计算公式为:

看涨期权结算价=Max(标的物结算价-行权价格,0);

看跌期权结算价=Max(行权价格-标的物结算价,0);

③期权价格明显不合理时,交易所可以调整期权合约结算价。

05

涨跌停板幅度

白糖期权合约涨跌停板幅度与期货相同,即期权的涨跌停板幅度等于标的期货结算价和涨跌停板比例乘积(包括取整)的值。政策情况下,白糖期货的每日价格最大波动限制为上一个加以日结算价±4%,见表2。例如,SR805合约前一交易日结算价为5790元/吨,那么今日SR805合约的涨跌停幅度就是231.6元/吨,按照期货最小变动价位取整后为232元/吨;若SR805C5500的前结算价为280元/吨,那么其当日涨停板就是280+232=512(元/吨),跌停板就是280-232=48(元/吨)。当期权权利金小于等于停板幅度时,跌停板价格取最小变动价位。例如,如果SR805C5500期权合约的前结算价为200元/吨,那么其当日涨停板就是200+232=432(元/吨),跌停板就是0.5元/吨。

表2 白糖期权涨跌停板公式

06

交易时间

白糖期权的交易时间与白糖期货相同,每周一至周五上午9:00—11:30,下午13:30—15:00,以及交易所规定的其他交易时间。白糖期权的夜盘交易时间也与白糖期货夜盘交易时间一致,为21:00—23:30。

07

到期月份与最后交易日

标的期货合约交割月份前一个月的第3个交易日,以及交易所规定的其他日期。例如,白糖期权SR909C5800的到期月份为期货合约SR909交割月份的前一个月,即2019年8月,最后交易日为2019年8月的第3个交易日,即2019年8月5日(修订后的白糖期权合约从新挂牌的 SR909 期货合约开始执行)。

08

行权价格

行权价格间距是指相邻两个期权合约行权价格之差。白糖期权行权价格间距依据行权价格分段设计,郑商所白糖期权行权价格间距如表3所示。

表3 白糖期权行权间距

09

行权方式

期权按行权方式可以分为美式期权与欧式期权。对于期权的买方来说,美式期权到期日及之前任意交易日内都可以行使权利,欧式期权只有在合约到期日才可以行使权利。郑商所白糖期权为美式期权。

10

交易代码

白糖期权的交易代码是由白糖期货的交易代码、类型(看涨或者看跌期权)与行权价格组成。其中看涨期权(Call)用英文字母C表示,看跌期权(Put)用英文字母P表示。例如,以白糖期货SR805合约为标的物,行权价格为5800元/吨的白糖看涨期权,交易代码为SR805C5800;以白糖期货SR805合约为标的物,行权价格为5800元/吨的白糖看跌期权,交易代码为SR805P5800。

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